美元强势归来黄金死守1340 地缘政治散去动能现原形

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发布时间:2018-04-20 19:30

美元强势归来黄金死守1340 地缘政治散去动能现原形

2018-04-20 18:47来源:FX168财经国债/利率

原标题:美元强势归来黄金死守1340 地缘政治散去动能现原形

FX168财经报社(香港)讯 由于美联储(FED)官员的发言保持鹰派,黄金可能录得三周以来首次单周下跌。

朝鲜和叙利亚局势暂时缓和,削减了投资者的避险需求。

全球股市不再像之前大坐云霄飞车,波动有一定程度的下降。

美元再次突破90关口,来到本月早些时候的高点。

黄金下跌0.31%至1341.00,白银下跌0.81%至17.07。

铂金下跌0.39%至928.85,钯金下跌1.63%至1016.00。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周四与周三持平,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓下滑0.74%。

短期压力

国际货币基金组织(IMF)本周对全球债务负担沉重提出警告,不过这可能没有那么吓人。

粗看之下确实情况不乐观,2016年底全球债务为164万亿美元,相当于全球GDP的225%。在低通胀和薪资增长乏力的情况下,国家和个人的名义债务均上涨。

实际上,金融危机后通过增加信贷来提振全球经济,各国进行了前所未有的货币和财政刺激。

这无疑是有必要的,也起到了作用。总的来说,现在全球金融系统要比2007年强劲,全球经济呈现2011年以来最强劲的同步增长,通胀压力却没有出现。

信贷增多肯定反映出企业和个人信心提高,企业和政府需要借钱来扩大和支持增长。

长久以来日本的债务和GDP之比就居全球最高之列,而日本债券收益率和利率在世界上都处于很低的水平。

新兴市场国家通常以美元借款,因此容易受到汇率、美国利率以及美债收益率波动的影响。

过去10年的借贷热潮也是由新兴市场带领,2007年以来全球债务增长规模中,中国就占到43%。

关于中国债务风险的警告不绝于耳,对此许多分析师称,中国的外汇储备超过3万亿美元,是足够多的应急资金,可以确保债务不会对整体经济产生什么威胁。

2007年底,全球外汇储备为6.7万亿美元,各央行的外汇储备目前超过11万亿美元,其中多数是由新兴市场国家持有,这是相当大的缓冲。

此外,全球利率和国债收益率可能不会从当前水准大幅上涨。

美国目前历史上较长的经济扩张进一步走强的空间不大,美国部分货币市场和收益率互换曲线显示投资者预期美联储将在2020年开始降息。

美国国债收益率曲线目前为逾10年来最平,表明经济放缓正在临近。历史表明,一旦收益率曲线倒挂,经济衰退将接踵而至。

美国10年期国债收益率处于3%以下已有7年时间,尽管今年就有希望实现突破,还没有令人信服的迹象暗示会很快远高于这一水平。

这意味着黄金长期面临的压力不如短期那么大,前提是通胀的上升速度在可控范围内。

10年期美国国债收益率周四攀升至2.9%以上,这是今年以来的一个关键水平。

(10年期美债收益率走势,来源:CNBC、FX168财经网)

数据方面,美国劳工部周四公布,上周美国失业救济金申请人数下降。在截至4月14日的一周内,首次申领失业救济金人数减少了1000人,经季节性因素调整后为23.2万人。最新的数据可能表明,就业市场持续增长,劳动力市场紧张,这通常是经济中工资上涨的前兆。

市场观点

永丰贵金属交易主管Peter Fung称,黄金没有多少买盘,实体需求也很低迷。

他补充道,市场难以突破1355阻力位,黄金受困于1320-1360区间。

OANDA交易主管亚太交易主管Stephen Innes称,地缘政治风险不确定性和贸易战压力本周退居幕后,对黄金的需求减少。

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